De beleggingsmethodiek van Ohpen is gebaseerd op de Nobelprijswinnende theorieën
van Markowitz en Sharpe. Naast deze twee economen wordt onze beleggingsmethodiek
al jaren door verschillende experts aangemerkt als de beste manier van beleggen.
Wilt u meer lezen over onze beleggingsmethodiek en de achterliggende Nobelprijswinnende
theorieën,
klik
dan hier.
Lees hier rechts de meningen van verschillende financiële experts.
Harry Markowitz: The Capital Asset
Pricing Model
In zijn geprezen boek toont Harry Markowitz, winnaar van de Nobelprijs voor de Economie
in 1990, aan dat een goed gespreide portefeuille zorgt voor een hoger rendement
bij een lager risico. Markowitz heeft geconcludeerd dat er een optimale portefeuille
bestaat, gelegen op de ‘efficiënt frontier’, waarbij de ultieme verhouding tussen
risico en rendement wordt gevonden.
Burton Malkiel: A Random Walk Down
Wall Street
Burton Malkiel is auteur en professor Economie aan Princeton Universiteit. Het boek
A Random Walk Down Wall Street is een wereldwijde bestseller en beschrijft hoe de
effectenmarkt eigenlijk een willekeurig pad bewandelt en dat het niet mogelijk is
om op lange termijn beter dan de markt te presteren zonder een groot (onverantwoord)
risico te nemen.
John Bogle: The Implications of Style
Analysis on Mutual Fund Performance Evaluation, Bogle Financial Markets Research
Centre, June 1997
John Bogle is de oprichter en voormalig CEO van de Vanguard Group, een van de grootste
investment management bedrijven ter wereld. Bogle heeft tevens het eerste indexfonds
toegankelijk gemaakt voor particulieren. Dit vanuit zijn overtuiging dat individueel,
actief gemanagede fondsen nooit boven de markt kunnen presteren en dat indexfondsen
veruit het beste product is. Zijn strategie: selecteer niet-dure fondsen, wees bewust
van alle kosten, koop je portefeuille en zet je portefeuille vast voor de lange
termijn.
David Swensen: Unconventional success:
A Fundamental Approach to Personal Investment
David Swensen, Chief Investment Officer van Yale University, stelt dat het investeren
in actief beheerde beleggingsfondsen leidt tot hoge kosten en underperformance.
Volgens Swensen is deze manier van beleggen een “kolossale fout die voortvloeit
uit de stelselmatige uitbuiting van beleggers door banken”. Een goede strategische
asset allocatie (verdeling van het te beleggen vermogen over verschillende asset
classes) leidt tot de beste uitkomsten, mede omdat timing van de markt en de selectie
van individuele effecten geen toegevoegde waarde voor een portefeuille creëren.
Die waarde wordt namelijk bepaald door de asset allocatie.
William Sharpe: Portefeuille Selection:
Efficient Diversification of Investments
William Sharpe ontmoette Harry Markowitz kort na het publiceren van zijn beroemde
werk over portefeuilleselectie. Sharpe ging in op het aanbod van Markowitz om zijn
werk verder te onderzoeken en aan te scherpen. De theorie die Sharpe ontwikkelde,
wordt omschreven als de Capital Asset Pricing Model, waarin hij onderscheid maakt
tussen twee soorten risico: systematisch en niet-systematisch risico. Het systematische
risico is onvermijdelijk, het niet systematische risico kan echter door spreiding
worden geëlimineerd. Net als bij Markowitz kan er een ultieme verhouding tussen
risico en rendement worden gevonden. Voor dit werk ontving Sharpe samen met Markowitz
in 1990 de Nobelprijs voor de Economie.